SEC Bitcoin ETF 승인 (EDGAR 공시 확인)
SEC EDGAR에서 공시를 확인하라는건 알겠는데, 구체적으로 어디를 봐야하는건가?
오직 현물 비트코인 ETF 증권신고서 등만 EDGAR을 통해 확인이 가능하다.
SEC - EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system)EDGAR에서 공시를 볼 수 있는 곳Latest Filings Received and Processed at the SECEDGAR full text searchEDGAR에서 그럼 무엇을 확인해야 현물 ETF 승인을 알 수 있나?SEC EDGAR에 제출된 Form S-1 (아크,블랙록)SEC의 Spot Bitcoin ETF 평가 기준 [참고용] SEC ETF 증권신고서 관련 일정 [참고용]
SEC - EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system)
- 미국의 모든 공시자료는이 미증권거래위원회(SEC)의 EDGAR(전자공시시스템)에 올라옴
- EDGAR는 법에 따라 미국 증권거래위원회(SEC)에 양식을 제출해야 하는 회사 및 기타 업체의 제출물을 자동으로 수집, 검증, 색인화, 승인 및 전달하는 작업을 수행
EDGAR에서 공시를 볼 수 있는 곳
Latest Filings Received and Processed at the SEC
- SEC 가장 최근 공시는 아래 사이트에서 확인할 수 있다.
EDGAR full text search
- SEC 검색은 아래 사이트에서 가능하다.
- 이곳에서 Company, CIK(Central Index Key, SEC 할당 고유번호), Form Type(제출 양식) 등으로 검색을 할 수 있다.
- 보통 Form Type(제출양식)에는 아래와 같은 종류가 있다. (일반 기업 분석 시 중요도 순으로 나열)
- 10-K: 감사를 거친 연간 사업보고서
- 10-Q: 분기별 보고서 - 총 1년에 4번 올라옴
- 424B5: 중요발표 공시 - 주로 자본과 주식가치에 큰 변동을 불러일으키는 내용
- 하지만, 현물 ETF 승인 신청과 관련된 항목은 아래와 같은 Form Type을 봐야 의미가 있음
EDGAR에서 그럼 무엇을 확인해야 현물 ETF 승인을 알 수 있나?
양식 | 목적 | 추가 조건 | 최대 연기 가능일 | 등록 신청한 운용사 |
S-1 | 1933년 증권법을 준수하는 등록되지 않은 증권을 등록 요청 | - | 240일 | BlackRock, Bitwise, WisdomTree, Fidelity, ARK, Invesco, |
S-3 | S-1과 동일 | 특수관계인 외 주주들의 보유 시가총액이 7,500만불 이상 | 60일
| GBTC - Grayscale |
- Form S-1: 미국 증권거래위원회(SEC)에 '1933년 증권거래법에 의한 등록 성명서'로 등록하기 위해 상장 예정인 기업이 사용하는 SEC 파일 (증권신고서)
- 예시: Coinbase Files S-1 Registration Ahead Of Going Public → 상장 전 S-1 제출(코인베이스)
- Form S-3: 이미 다른 보고 요구 사항을 충족한 기업에서 사용하는 간소화된 양식(S-3은 미국 증권 거래 위원회에서 사용하는 가장 간단한 증권 등록 양식)
- 현재 GBTC 현물 ETF S-3를 제외하면 나머지는 모두 S-1로 제출한 상태
- 즉, S-3 양식을 제출한다는 것은 Grayscale이 SEC에 대한 모든 보고 요구 사항을 충족했다고 확신하고 주식 등록 및 발행을 요청했다는 것을 의미
SEC EDGAR에 제출된 Form S-1 (아크,블랙록)
- ARK 21SHARES BITCOIN ETF - FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT
- iSHARES BITCOIN TRUST - FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT
- 보다보면 중간에 SEC는 이 투자설명서에서 제공하는 증권을 승인하거나 거부하지 않았다는 문구가 나온다.
SEC의 Spot Bitcoin ETF 평가 기준 [참고용]
- 보관: SEC는 비트코인의 보관 방식을 평가하고 도난이나 사기를 방지하기 위해 자산을 안전하게 보관하는 방법을 조사합니다.
- 시장 감시: SEC는 비트코인 시장이 조작, 사기 또는 기타 불법 활동을 방지하기 위해 적절한 감시를 받고 있는지 검토합니다.
- 유동성: 기본 비트코인 시장의 유동성을 검사합니다. SEC는 ETF가 상당한 가격 차이를 일으키지 않고 쉽게 거래될 수 있기를 원합니다.
- 차익거래 메커니즘: 신청서에는 ETF 가격이 비트코인 가격을 어떻게 추적하는지 자세히 설명해야 합니다. 효과적인 차익거래 메커니즘은 ETF의 가격을 순자산 가치에 맞춰 유지하는 데 필수적입니다.
SEC ETF 증권신고서 관련 일정 [참고용]
현재 최대로 연기되었을 때 가장 이른 비트코인 현물 ETF 증권신고서는 Ark 21Shares Bitcoin ETF(ARKB)로 24년 1월 10일까지 입니다. 그리고 GBTC 현물 ETF S-3는 검토 착수까지 20일 이내로 해야 합니다. 착수가 되는 시점 다음날부터 최대 60일 이내이므로 최대 일수를 모두 더하면 2024년 1월 8일까지가 됩니다. 결론적으로, SEC가 그레이스케일과의 소송에서 패소하여 비트코인 현물 ETF를 거절하기 위한 새로운 논리를 가져오기는 여러 블룸버그 ETF 애널리스트들의 의견에 따라 어려워졌으므로 GBTC 현물 ETF를 승인해야 하고 기간도 짧기 때문에 비트코인 현물 ETF 승인 발표는 2024년 1월 8일까지 나와야 합니다. [출처] [인사이트] 비트코인 현물 ETF 출시일 가늠해보기